SEC sədrinin şərhləri
Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyasının (SEC) sədri Gary Gensler bu yaxınlarda Ethereum-un qiymətli kağız kimi təsnifatı məsələsinə toxundu. Gensler qeyd etdi ki, üçüncü tərəflər vasitəsilə staj etmək qiymətli kağızlar qanunlarına potensial təsir göstərə bilər. O, iddia etdi ki, bir kriptovalyuta birjası staking xidmətləri təklif etdikdə, fərqli bir etiket altında olsa da, borc verməyə bənzəyir.
Gensler, aktivin qiymətli kağız kimi uyğun olub-olmadığını müəyyən etmək üçün məhkəmələr tərəfindən istifadə edilən hüquqi çərçivə olan Howey Testinə istinad edir. Bu testə görə, əgər rəqəmsal valyuta şəbəkələri və vasitəçilər istifadəçilərə öz sikkələrini bahis etməyə icazə verərsə, bu, aktivi qiymətli kağıza çevirə bilər. Howey Testi investorların üçüncü tərəflərin səylərindən əldə edilən mənfəəti gözlədiyini qiymətləndirir və bu, əməliyyatın investisiya müqaviləsi kimi uyğun olub olmadığını müəyyən etməyə kömək edir.
Gensler daha sonra izah etdi ki, Howey Testi investorların başqalarının işindən gəlir gözləyə biləcəyini göstərir ki, bu da ETH-nin sərmayə qoyuluşuna bənzədiyini və beləliklə ETH-nin qiymətli kağız kimi təsnif olunma ehtimalını artırdığını göstərir.
Ethereum qiymətli kağız kimi təsnif edilsəydi, ondan SEC-in geniş açıqlama tələblərinə riayət etmək tələb olunacaq. Kriptovalyuta SEC və ya məhkəmələr tərəfindən qiymətli kağızlar hesab edilən aktivləri satarsa, əhəmiyyətli hüquqi və maliyyə nəticələri ilə üzləşəcək.
Genslerin açıqlamaları, SEC-nin Ethereum-u Birləşmədən sonra daha yaxından yoxladığını göstərir. Onun şərhləri, həmçinin kriptovalyutalara olan tənzimləyici marağın daha geniş tendensiyasını və onların qiymətli kağızlar qanunları ilə rəftarını əks etdirir ki, bu da Ethereum icması daxilində həyəcanı azalda bilər.
Eter Təhlükəsizlik kimi təsnif edilərsə nə baş verir?
Eterin təhlükəsizlik kimi təsnif edilməsi, aktivin qiymətli kağız hesab edilmə meyarlarına cavab verib-vermədiyini müəyyən etmək üçün ABŞ Ali Məhkəməsinin 1946-cı il qərarı ilə müəyyən edilmiş Howey Testindən asılıdır. Test təklif edir ki, aktiv fiziki şəxslər yalnız üçüncü tərəflərin səylərindən mənfəət gözləməsi ilə pul yatırdıqları investisiya müqaviləsi olmalıdır. Bu test Ether üçün tənzimləyici problemlər yarada bilər, xüsusən də Merge Ethereum şəbəkəsinin yerli aktivinin ABŞ qanunlarına əsasən qiymətli kağız kimi təsnif edilməsi ilə nəticələnərsə.
Bundan əlavə, ETH qiymətli kağız kimi təyin olunarsa, kripto-kreditor SEC-də qeydiyyatdan keçməlidir. Bunu etməmək böyük cərimələrlə nəticələnə bilər.
ETH Staking daha çox investor cəlb edəcəkmi?
Staking investorları cəlb etmək üçün əla mexanizmdir, lakin geri çəkilmə məhdudiyyətləri və bağlanmış müqavilələr kimi amillər institusional investorları çəkindirə bilər.
Ethereum Merge şəbəkənin inkişafında bir mərhələ oldu. Proof of Work-dən (PoW) Proof of Stake-ə (PoS) uğurlu keçid enerji istehlakının əhəmiyyətli dərəcədə azalması ilə nəticələndi və 99.95% azaldı. Bu, çox güman ki, ətraf mühitə təsirdən narahat olan tənzimləyiciləri arxayınlaşdıracaq və Ethereum-a daha çox institusional marağa səbəb ola bilər.
Pensiya fondları, sığorta şirkətləri və fondlar kimi institusional investorlar Ethereum-un gələcəyi üçün çox vacibdir. Artan iştirak likvidlik və dəyişkənliklə bağlı problemlərin həllinə kömək edə bilər. Ethereum-un ekoloji cəhətdən təmiz dəyişməsi daha böyük maliyyə qurumlarını platformanı qəbul etməyə təşviq edə bilər.
Bununla belə, bəzi investorlar hələ də Ethereum-un miqyasına şübhə ilə yanaşırlar və bunu qısa müddətdə institusional qəbul üçün maneə kimi görürlər.
Bank of America-nın analitikləri təklif edirlər ki, əvvəllər PoW əsaslı tokenlərə sərmayə qoymağı məhdudlaşdıran institusional investorlar, kəskin şəkildə aşağı enerji istehlakı sayəsində indi Ethereum-un PoS ekosisteminə daxil olmağı düşünə bilərlər.
PoS modeli həmçinin ETH-ni stake yolu ilə faiz qazanmaq üçün cəlbedici aktivə çevirir ki, bu da artan gəlirlərdən faydalanmaq istəyən daha çox investor cəlb edə bilər.
ETH-nin gəliri investisiyaya dəyərmi?
ETH-ni PoS validatoru kimi saxlamaq illik təxminən 5% gəlir gətirə bilər. Bu yeni stavka imkanları sistemi adi maliyyə məhsullarına bənzəyən ənənəvi investorlara müraciət edə bilər ki, bu da Ethereum-u onlar üçün daha cəlbedici edir. Bununla belə, Genslerin son şərhləri ETH-nin sonda qiymətin aşağı düşməsinə səbəb ola biləcək bir qiymətli kağız kimi təsnif edilə biləcəyi ilə bağlı narahatlıqları artırdı. Ancaq zaman keçdikcə bu, son nəticədə Ethereum-a fayda verə bilər.
Qeyd etmək vacibdir ki, yeni staking proqram təminatı hələ geniş miqyasda sınaqdan keçirilməyib və staking mükafatlarına əlavə şərtlər var. Məsələn, stake edilmiş ETH və mükafatlar Birləşmədən sonra 6-12 ay müddətində bağlanır ki, bu da likvidlik risklərindən ehtiyat edən institusional investorları həvəsdən sala bilər. Bir çox investor ehtiyatlı, “gözlə və gör” yanaşmasını qəbul edə bilər.
İnflyasiya ilə bağlı narahatlıqlar səbəbiylə daha geniş fond bazarı əziyyət çəkirsə, kripto sənayesini sabitləşdirmək üçün institusional dəstəyə ümid edənlər gözlənildiyindən daha uzun müddət gözləyə bilərlər.
Bu çətinliklərə baxmayaraq, Ethereum-un davam edən hüquqi döyüşləri, o cümlədən Ripple Labs-a qarşı fəaliyyəti göstərdi ki, o, maliyyə və texnologiya sənayesində əsas oyunçuları qəbul etməyə hazırdır. Ethereum investisiya dünyasında öz nüfuzunu artırmaq potensialına malikdir.
SEC sədri Gary Genslerin bəyanatının nəticələri
SEC uzun müddətdir kriptovalyutalar üzərində yurisdiksiya axtarışındadır və Genslerin şərhləri Birləşmədən sonra Ethereum-un üzləşdiyi artan tənzimləyici yoxlamanı vurğulayır. O hesab edir ki, kriptovalyutaların əksəriyyəti qiymətli kağızlar qanunlarına tabedir və PoS sistemi Howey Testinin meyarlarına uyğundur.
Genslerin açıqlamaları, Ethereum-un Birləşdirilməsinin ETH-nin qiymətli kağız kimi təsnif edilməsi ilə nəticələnə biləcəyini göstərir ki, bu da ETH-nin qiymətində əhəmiyyətli bir azalmaya səbəb oldu və hazırda 1357 dollar ətrafında dəyişir.
Bəzi ikipartiyalı senatorlar ETH və BTC-nin Əmtəə Fyuçers Ticarət Komissiyası (CFTC) tərəfindən tənzimlənməsini tələb edirlər ki, bu da SEC-dən daha əlverişli ola bilər. Kriptovalyutaların qiymətli kağızlar qanunlarına əsasən necə rəftar edilməsi ilə bağlı müzakirələr davam edir, CryptoChipy hər hansı yeni inkişafı izləyir.
