ECB-nin Kriptovalyutaların yaratdığı maliyyə sabitliyi risklərinə dair iki illik icmalı
ECB-nin ildə iki dəfə maliyyə icmalı kriptovalyutaların əsas maliyyə ilə inteqrasiyası nəticəsində maliyyə bazarının artan mürəkkəbliyi ilə bağlı narahatlıq doğurur. Bu, CryptoChipy tərəfindən bildirildiyi kimi, kriptovalyuta sektorunun daha bir kritik araşdırmasını göstərir. ECB, kripto aktivlərinin və onlarla əlaqəli maliyyə risklərini qiymətləndirmək üçün kredit vermə təcrübələrinin dərin təhlilini apardığını aşkar etdi. Tapıntılar “Kripto-Aktiv Bazarlarında Maliyyə Sabitliyi Risklərinin Şifrəsinin açılması” adlı hesabata daxil edilib. Hesabatda qeyd olunub ki, kriptovalyutaların tarixi dəyişkənliyi Avropanın şaxələndirilmiş səhm və istiqraz bazarlarından xeyli yüksəkdir. İnvestorlar heç bir maliyyə sabitliyi riski yaratmadan 1.3-ci ilin noyabr ayından etibarən dəstəklənməyən kriptovalyutaların bazar kapitallaşmasının 2021 trilyon avro dəyər itirməsini idarə etdilər.
Dəyişkənliyə baxmayaraq, investor tələbi kriptovalyutaları bütün zamanların ən yüksək səviyyələrinə çatdırdı. Banklar, aktiv menecerləri və institusional investorlar da daxil olmaqla maliyyə institutları rəqəmsal aktivlərə məruz qalmalarını əhəmiyyətli dərəcədə artırıblar. Müştərilər indi kriptovalyuta ticarətinə daha asan çıxış əldə edirlər ki, bu da kriptovalyutanın böyüməsini və maliyyə riskini artırdı. ECB xəbərdarlıq edir ki, bu tendensiya davam edərsə, dəstəksiz kripto aktivləri tezliklə maliyyə sabitliyinə təhlükə yarada bilər. Kripto-aktiv ekosisteminin artan ölçüsü və mürəkkəbliyi onun yüksəliş trayektoriyasında qalır.
Bu, ECB tərəfindən edilən ilk xəbərdarlıqdır. Oxşar xəbərdarlıqlar kriptovalyuta sənayesindəki bir sıra tənəzzüllərdən sonra ABŞ və Böyük Britaniyada səlahiyyətlilər tərəfindən verilib. Aparıcı kriptovalyuta olan Bitcoin 30,000 dollardan aşağı düşüb və bu, ECB-də həyəcan təbili çalıb. Onun dəyəri 2021-ci ilin Noyabr ayından iki dəfə azalıb. Bununla belə, kriptovalyuta bazarı canlı olaraq qalır, Binance kimi əsas birjalar əvvəlki ayda təxminən 700 milyard dollar spot ticarət və 1.1 trilyon dollarlıq Bitcoin fyuçersləri emal edir. ECB qeyd edir ki, bu ticarət həcmləri Nyu-York Fond Birjası və Avro Bölgəsi suveren istiqraz bazarlarında rüblük ticarət həcmləri ilə müqayisə edilə bilər. Bundan əlavə, bu birjalar müştərilərə ilkin investisiyalarının 125 qatına qədər risklərini artırmağa imkan verən kreditlər təklif edir. Davamlı məlumat boşluqları ənənəvi maliyyə sistemində potensial yoluxma risklərinin tam həcmi ilə bağlı qeyri-müəyyənlik yaratmağa davam edir.
ECB-nin hesabatı, həmçinin, ənənəvi bazarlarda dalğalanma effektinə səbəb ola biləcək son tənəzzülə bənzər kriptovalyuta bazarının çökməsi potensialı ilə bağlı əhəmiyyətli narahatlığı ifadə edir. ECB belə bir böhranla 2008-ci ildə qlobal maliyyə böhranına səbəb olan subprime ipoteka böhranı arasında müqayisələr aparır.
ECB prezidentinin yaranan təhlükəyə baxışı
ECB-nin prezidenti Christine Lagarde, kriptotokenin heç bir xas dəyəri olmadığını və təhlükəsizlik kimi hər hansı əsas aktivin olmadığını bildirdi. Bu, sektoru Ponzi Sxeminə bənzəyən kimi xarakterizə edən ECB İcraçı direktoru Fabio Panettanın fikirlərini gücləndirir. Panetta kriptovalyuta məkanında daha ehtiyatsız risk almanın qarşısını almaq üçün tənzimləyici müdaxiləyə çağırıb.
Hazırda Avrozona bankları ilə kripto aktivləri arasında əlaqə məhduddur. Bəzi beynəlxalq və Avrozona bankları, faktiki kripto aktiv inventarlarına malik olmasalar da, tənzimlənən kripto törəmələrinin ticarəti ilə məşğul olurlar. Ödəniş şəbəkələri və institusional investorlar kriptovalyuta xidmətlərini getdikcə daha çox dəstəkləyirlər. Qeyd edək ki, Alman institusional investisiya fondları keçən il aktivlərinin beşdə birini kripto aktivlərində saxlayıblar. Bundan əlavə, ECB, kriptovalyuta əsaslı proqram platformalarının banklar kimi ənənəvi vasitəçilər olmadan maliyyə xidmətləri göstərdiyi mərkəzləşdirilməmiş maliyyə (DeFi) ilə bağlı riskləri vurğulayır. 2021-ci ildə DeFi platformalarında kripto kreditinin həcmi 14 dəfə artdı və DeFi-da kilidlənmiş ümumi dəyər kiçik periferik Avropa bankları ilə müqayisədə təxminən 70 milyard avroya çatdı.
Laqard həmçinin qeyd edib ki, ECB rəqəmsal avro hazırlayır və gələn il prototip vasitəsilə sınaqdan keçiriləcək. Rəqəmsal valyutanın buraxılıb-çıxılmaması ilə bağlı qərar üç illik sınaqdan sonra veriləcək. O, bu mərkəzi bank rəqəmsal valyutasının (CBDC) bir çox mövcud rəqəmsal aktivlərdən fərqli olacağını vurğuladı. Bu arada, Avropa İttifaqı 2024-cü ilə qədər həyata keçirilməsi gözlənilən “Kripto-Aktivlərdə Bazarlar” qanunvericiliyini yekunlaşdırır. ECB Aİ-ni AB daxilində kriptovalyuta sənayesini tənzimləmək üçün hüquqi baza yaratmaq üçün bu qanunvericiliyin qüvvəyə minməsini sürətləndirməyə çağırır.
